随着全球生物科技产业持续演进，创新药、生物技术、高端医疗及相关产业链正成为资本市场长期关注的重要领域。在产业升级与科技创新持续推进的背景下，如何从快速发展的产业赛道中识别具备长期价值的企业，也成为专业投资机构持续研究的重要课题。

近年来，香港卡比尔基金持续关注生物科技及生命科学相关领域，投资逻辑并非局限于短期市场价格变化，而是更加重视企业所处赛道、产业发展趋势、技术及产品能力以及长期成长空间。

在这一投资框架下，6月30日挂牌上市的江西生物项目，成为卡比尔基金近年来较具代表性的投资案例之一。江西生物挂牌当天，卡比尔基金参与项目认购，投资规模达2,000万港元。

江西生物上市后，市场价格一度跌破11.2港元的发行价，并最低触及3.95港元。在市场情绪及股价出现较大的波动阶段，卡比尔基金并未因短期价格变化而改变原有判断，而是继续持有相关股份。随后，江西生物股价逐步修复并一度升至21.04港元。卡比尔基金已于8月底完成相关持仓的全部退出，该项目实现接近50%投资收益，年化回报率超过300%。

江西生物只是卡比尔基金产业投资实践中的一个缩影。在卡比尔基金看来，真正具有持续价值的并非某一个项目的阶段性结果，而是建立一套能够穿越市场周期、持续发现产业价值的研究与投资体系。

对于专业投资机构而言，真正的投资判断往往发生在市场情绪尚未形成一致预期之前。但项目的短期市场表现与企业长期价值，往往并不一定完全同步。专业投资机构需要更加重视项目的产业逻辑、企业价值与长期成长空间。

卡比尔基金国际投行部执行董事黄乔安表示：生物科技是一个高度专业化、技术迭代速度快、产业周期较长的领域。对相关企业的判断不能仅依据单一财务指标或短期市场表现，而需要从产业趋势、技术壁垒、商业化能力以及企业未来发展空间等多个维度进行综合研究。“我们更关注的是企业未来能够走多远，而不仅仅是某一个时间点的市场价格是多少。”

未来，卡比尔基金将继续围绕生物科技、生命科学及相关高成长产业进行研究与布局，在全球产业趋势变化中寻找具有长期发展潜力的企业与投资机会。